RISULTATI GRUPPO PRIMO SEMESTRE 2009

Con i mercati in netto calo, accelerazione e rafforzamento dei piani annunciati ad inizio anno.
Face à une crise économique sans précédent, le Groupe a mis en oeuvre avec détermination, et en l’amplifiant, son plan d’actions.

• Amplification du programme de réduction de coûts: + 440 M€ d’économies sur le semestre ; + 1 100 M€ sur l’année (contre 600 M€ prévus initialement).
• Priorité aux prix de vente : +1,7% sur le semestre.
• Suspension des projets d’acquisition et forte réduction des investissements industriels: -358 M€ sur le semestre ; - 700 M€ sur l’année (contre -500 M€ prévus initialement).
• Autofinancement¹ libre de 873 M€ sur 12 mois et baisse de 924 M€ du besoin en fonds de roulement d’exploitation (BFRE), sur 12 mois à fin juin.
• Renforcement du bilan : désendettement de 2,4 Mds€ sur 12 mois et taux d’endettement ramené à 66,5% des fonds propres.
• Perspectives pour le second semestre 2009: hors dégradation supplémentaire de la conjoncture, hausse du résultat d’exploitation et du résultat net courant par rapport au 1er semestre.

1. Hors effet fiscal des plus ou moins-values de cessions, dépréciations exceptionnelles d’actifs et provisions non récurrentes significatives

 Performances opérationnelles

Dans un contexte de crise économique et financière sans précédent, n’épargnant presque aucun pays ni a connu un secteur d’activité, le Groupe a connu, au second trimestre 2009, un bas niveau d’activité, dans la continuité du premier trimestre. Tant les marchés de la construction que les marchés industriels ont poursuivi leur recul, à la fois aux Etats-Unis, en Europe occidentale et dans la plupart des pays émergents et d’Asie. Seul le marché de la consommation des ménages est resté relativement moins touché par la dégradation de la conjoncture. La croissance interne du Groupe ressort à –15,5% sur le semestre (dont –15,9% au second trimestre et -14,9% au premier trimestre). Cette baisse d’activité traduit un fort recul des volumes de vente tout au long du semestre (-17,2%, dont -17,2% au 1er trimestre et -17,1% au 2ème trimestre, pénalisé par un effet jours ouvrés défavorable de -2,6%), partiellement compensé par le maintien d’un bon niveau de prix de vente (+1,7%, dont +2,3% au 1er trimestre et  +1,2% au 2nd trimestre).

A l’exception du Pôle Conditionnement, tous les Pôles du Groupe ont été affectés par la dégradation de l’environnement économique au niveau mondial, et subissent de fortes baisses de leurs volumes de vente sur l’ensemble du semestre, à un rythme sensiblement identique à celui du 1er trimestre. Les prix, en revanche, restent bien orientés dans tous les pôles (à l’exception toutefois du Vitrage), et permettent de dégager, au niveau du Groupe, un différentiel positif par rapport à l’évolution du coût des matières premières et de l’énergie.

Le Pôle Matériaux Innovants est le plus touché par la crise économique, en raison de la très forte baisse de ses principaux marchés, tant dans la construction que dans l’industrie : son chiffre d’affaires recule de 22,1% à données comparables, et sa marge d’exploitation reflue à 2,7% contre 14,1% au 1er semestre 2008.

• Le Vitrage voit son activité reculer de 20,4%, dans la continuité du premier trimestre. Malgré une remontée au mois de juin, le prix des produits de base (float) reste en fort recul par rapport au 1er semestre 2008. Sous son influence, les prix du Vitrage Bâtiment et de l’ensemble du Vitrage sont désormais orientés à la baisse, en dépit d’une évolution favorable dans l’automobile. La marge d’exploitation, affectée de surcroît par la forte chute des volumes de vente et, dans une moindre
  mesure, par l’augmentation du coût des matières premières, est tout juste positive, à 0,6% du chiffre d’affaires (contre 14,2% au 1er semestre 2008).
• Les Matériaux Haute Performance (MHP) ont également connu, à données comparables, une baisse très sensible de leur activité (-24,7%), affectée par le fort recul de la production et de l’investissement industriels au niveau mondial. La marge d’exploitation reflue, à 5,5% (contre 13,9%), malgré la bonne résistance des prix de vente (+2,3%).

Le chiffre d’affaires du Pôle Produits pour la Construction (PPC) baisse de 15,3% à données comparables. La poursuite du recul des volumes de vente (notamment dans l’Aménagement Intérieur) n’a pas pu être totalement compensée par la forte augmentation des prix (+4,1%). La marge d’exploitation du Pôle s’érode, à 9,1%, contre 10,1% au 1er semestre 2008.

• l’activité Aménagement Intérieur baisse, à données comparables, de 19,5%, entraînée par le nouveau recul des marchés de la construction en Amérique du Nord et en Europe. Pour cette raison, et malgré la hausse des prix de vente (dans l’activité Gypse), la marge d’exploitation ressort à 6,7% contre 12,0% au 1er semestre 2008.
• l’activité Aménagement Extérieur voit ses volumes de vente reculer dans les mêmes proportions sur le semestre, mais bénéficie de l’impact, sur son résultat d’exploitation, d’un effet prix favorable et des restructurations réalisées. En conséquence, la marge d’exploitation continue à progresser, passant de 7,9% à 11,2%.

Le Pôle Distribution Bâtiment subit une baisse d’activité moindre que celle du Pôle PPC, à -14,5% (à données comparables). Si le Royaume-Uni et l’Espagne restent les pays les plus touchés par la crise économique, la plupart des autres pays européens sont désormais atteints (à l’exception toutefois de la Suisse), avec des baisses d’activité (en volumes) à deux chiffres sur le semestre. Malgré une bonne tenue des prix de vente, la marge d’exploitation du Pôle s’en ressent, et atteint 1,4% du chiffre d’affaires,
contre 4,7% au premier semestre 2008.

Le Pôle Conditionnement fait figure d’exception, avec un chiffre d’affaires et un résultat d’exploitation stables par rapport au 1er semestre 2008, en dépit de la crise. A données comparables, son activité est néanmoins en léger retrait (-3,5%), la bonne dynamique des prix de vente ne parvenant pas à compenser intégralement le recul de 6,7% des volumes de vente. La marge d’exploitation maintient son bon niveau du 1er semestre 2008, à 13,4% du chiffre d’affaires.